注冊制下退市知識問答（9）|深交所關于強制退市相關規則

2022-07-15

編者按：上市公司退市制度是資本市場的重要基礎性制度，一個健康發展的資本市場必然同時要求暢通的入口關和出口關。深化退市制度改革，是注冊制改革的內在要求，也是完善“有進有出、優勝劣汰”市場生態的重要路徑，是化解上市公司存量風險，對嚴重失信主體保持“零容忍”的重要制度安排，對進一步提高上市公司質量，促進資本市場良性循環，保護投資者合法權益具有重要作用。

為幫助投資者更好理解注冊制下退市規則，資本市場學院特別推出注冊制下退市知識問答，本期介紹深交所關于強制退市相關內容。

引發公司在深交所強制退市的情形包括財務類、交易類、規范類和重大違法類強制退市。我們已詳細地介紹了上交所強制退市相關情形，其規定與深交所基本相同，因此，本期我們主要介紹及歸納深交所全面優化四類強制退市指標之重點問題。

一、財務類強制退市指標優化體現在哪些方面？

新增“扣非前后凈利潤孰低者為負值且營業收入低于1億元”的組合型退市指標，替代凈利潤為負值和營業收入低于10000萬的單一指標。

此處營業收入應當扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入。防止公司通過“造收入”規避退市標準。

新增行政處罰決定書認定的財務造假退市風險警示情形。

明確各財務類強制退市指標之間全面交叉適用，加大劣質公司出清力度：

1.對上市公司因觸及凈利潤+營業收入、凈資產、審計意見等任一情形被實施退市風險警示（*ST）的，在次一年仍觸及前述任一情形的，公司股票將被終止上市；

2.因財務類指標被實施退市風險警示（*ST）的公司，次一年度被出具保留意見審計報告的，公司股票也將終止上市。

二、交易類強制退市指標優化主要體現在哪些方面？

將“股票面值”改為“1元”。

新增連續20個交易日股票收盤市值低于3億元指標。